2014年05月21日

歷史显示 新兴股市上演美升息行情。

  歷史显示新兴股市上演美升息行情 很多人对联储局加息可能对股市造成的影响心存担忧,歷史经验表明新兴市场股市从中获益的可能性大于遭受打击的概率。在前联储局主席格林斯潘2004年6月份开始收紧货幣政策的时候,MSCI明晟新兴市场指数隨之开始攀升。在此之前的12个月,联邦基金利率一直维持在1%的水平;格林斯潘循序渐进地提高利率,直到2006年6月份提高至5.25%的高点。开发中国家股市同期飆涨了超过70%,直到2007年10月份才触顶,累计涨幅超过200%。联储局收紧货幣政策引发新兴市场股市上扬的例子不只出现在2004年。在1999年6月份,美国在维持利率不变七个月后加息至5%,MSCI明晟新兴市场指数到当年底上涨了19%。虽然NN Investment Partners和Charlemagne Capital认为,这一趋势將在本轮加息中再次上演,但是考虑到联储局对於开发中市场人气的影响力没有2008年时那么大,因此涨势持久性面临的不確定性增加。中国的政策是新兴市场更为关注的焦点,中国上个月让人民幣贬值导致新兴市场股市市值抹掉3.1兆美元就是明证。MSCI明晟新兴市场指数自8月11日人民幣贬值以来累计下跌7.4%,占今年累计跌幅的一半多。一旦联储局加息,「我预计新兴市场股市会短暂上扬,因为消息终於落地了,」帮助NN Investment管理12亿美元资產的高级新兴市场股票经理那丹s週二表示。中国可能是拖累新兴市场股市的长期因素,因为「与美国相比,中国对於全球贸易重要的多,对新兴市场贸易更是如此。」那丹看好印度和墨西哥股票。